MACD und die Baisse

Das aufkommende Gewitter habe ich bereits im November erahnt. Damals gab es eigentlich noch keine fundamentalen Nachrichten, die auf eine heftige Krise schliessen ließen. Dennoch sah ich in den starken Schwankungen die ersten klaren Anzeichen einer Trendwende. Ich analysierte keine Indikatoren, die ich auch sonst bestenfalls als Filter , nicht aber als Hauptsiganlgeber verwende. Jetzt schaute ich mir den MACD genauer an.

Der MACD Indikator berechnet sich aus der Differenz zweier exponentiell gleitender Durchschnitte. Für Analysen wird der MACD zusammen mit einer Signallinie (Trigger) eingesetzt. MACD ist ein klassischer Trendfolger- steigen zeigt er einen Aufwärtstrend, fallender zeigt einen Abwärtstrend an. Genaue Beschreibung findet man z.B. in Wikipedia (http://de.wikipedia.org/wiki/MACD).

Ein Kaufsignal entsteht, wenn der MACD seine Signalline von unten nach oben kreuzt. Ein Verkaufssignal entsteht, wenn der MACD seine Signallinie von oben nach unten kreuzt.

Der Indikator ist sehr „träge“, deshalb nur bedingt als Trading-Instrument zu benutzen. Dennoch kann er durchaus nützlich sein, um Trendwenden festzustellen.

Ich habe die DAX- Notierungen seit 1959 auf Monatsbasis zusammen mit dem MACD analysiert. Hier die Signale (einige wenige habe ich der Übersichtlichkeitshalber ausgelassen):

30.06.1961 Verkauf DAX=572

30.04.1963 Kauf DAX=363

31.01.1965 Verkauf DAX=477

31.03.1967 Kauf DAX=357

28.02.1969 Verkauf DAX=590

30.04.1971 DAX=530

30.04.1973 DAX=550

30.11.1974 DAX=380

31.08.1976 DAX=540

Danach drei Signale und

30.04.1981 Kauf DAX 470

30.11.1986 Verkauf DAX=1500

30.09.1988 Kauf DAX=1180

31.08.1990 Verkauf DAX=1900

31.01.1992 Kauf DAX=1550

31.05.1993 Kauf DAX=1600

30.11.1995 Kauf DAX=2200

30.09.1998 Verkauf DAX=4590

30.11.1999 Kauf DAX=5500

30.09.2000 Verkauf Dax=7700

30.06.2003 Kauf Dax=2420

31.12.2007 Verkauf Dax=8000

Man sieht bereits nach einem kurzen Blick folgendes:

1. Die Signale wurden oft zwar nicht zum günstigsten Zeitpunkt ausgegeben aber oft lange bevor der neue Trend sich völlig entfaltete ( Crash 1987, Crash 2000 etc.)

2. Trendwechsel erfolgten sehr regelmäßig. Es gab nur wenige „trendlose“ Phasen mit mehreren Signalwechseln.

3. Erschreckend durch ihre Eindeutigkeit ist das Verhalten der letzten Jahre. Im Jahr 2000 Verkauf, in 2003 Kauf und nun in 2007 wieder Verkauf. Ich kann mir gut vorstellen, dass es jetzt langfristig weiter runter gehen könnte. Hinzu kommt noch der absolut hohe Wert des MACD , was ebenfalls auf die bevorstehende Trendwende hinweist.