Und die will nicht abnehmen, die Volatilität. der kommende Verfall hat da nur unwesentlich zu deren Anstieg beigetragen. Im Moment steht die implizite Volatilität gemessen an den kurzlaufenden DAX Optionen bei 83%. Was bedeutet es? Der Logarithmus des Verhältnisses Standardabweichung zum Mittelwert ist 0,8 bzw. bezogen auf einen Monat 0,2.
Mit anderen Worten, gegenwärtig ist eine Jahresveränderung von 200% des aktuellen DAX-Kurses jährlich bzw. 100% monatlich mit mehr als 70% möglich. Wenn man also die Richtigkeit des verwendeten Optionsmodells zugrunde legt, dann sind die Optionspreise im Moment so hoch dass der DAX in einem Jahr sowohl bei 0 also auch bei 12.000 mit einer Wahrscheinlichkeit von fast 70% stehen kann.
Das Stillhaltergeschäft ist dadurch nicht einfach etwa wegen der hohen Preise geworden. Im Gegenteil , es ist extrem schwierig. Ich lasse im Moment eine offene Put- Shortposition über Nacht. Dadurch enstehen weitere Kosten etc.
Wo sind wir in einer Stunde. Zuerst ein Rückblick auf vorgestern. Damals habe ich geschrieben, dass ich nach einer Korrektur einen Anstieg auf 5000 erwarte, wo DAX bleiben würde. Das war falsch. Der Anstieg erfolgte zwar, kurz darauf aber gleich ein Rückgang.
Ich tippe auf 4500 oder 4800. Das Lustigste ist dabei, dass mittlerweile so viele direkt and er Eurex mitmischen, dass die Bewegungen extrem unberechenbar sind und oft nach 13:00 Uhr also zum Beginn der Schlussauktion der DAX um 30-60 Punkte schwanken kann.
Update um 13:30 Uhr!!
Unglaublich! Ich lag punktgenau richtig
DAX stieg wie ich prophezeite um 13:00 um 70 Punkte von 4730 auf 4800 an!
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