… die Volatilität natürlich nicht die Rendite. Es ist eigentlich der beste Moment, um Optionen zu schreiben.
Die implizite Volatilität gemessen an den kurzfristigen DAX-Optionen liegt zur Zeit bei 63% und damit 19% unter dem Stand vom Freitag. Was bedeutet es? Zunächst schätzen die Marktteilnehmer das Risiko geringer ein als noch vor ein paar Tagen. Die Optionspreise gehen zurück, ohne dass sich der Index nur ein wenig verändert. Am meisten leiden unter dieser Entwicklung die Käufer von neutralen Positionen – Straddles und Strangles von der letzten Woche. Und natürlich am meisten profitieren die Stillhalter.
Wie lange diese Beruhigung andauern wird, vermag keiner zu sagen. In dieser Woche gibt es relativ wenig marktbewegende Termine aus den USA. Heute kamen eher positive Signale. Zumindest deuten die Frühindikatoren auf eine Stimmungsaufhellung in der amerikanischen Wirtschaft hin.
Wie weit sich der DAX entfalten kann, habe ich bereits geschätzt. Ich gehe von maximal 5800-6100 aus.
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