Die Weiterbildung im Optionsgeschäft ist für mich fast genauso wichtig, wie das tägliche Trading und wie das richtige Risikomanagement.
Deshalb schaue ich regelmäßig in ssrn.com
Selbst habe ich leider seit langem nichts publiziert. Es ist immer interessant, Studien zur Performance des Optionsverkaufes anzuschauen. Es fällt auf, wie stark die Ergebnisse vom Zeitpunkt der Studie abhängen. Es macht viel aus, ob eine Strategie nur für den Zeitraum vor dem Jahr 2020 (Covid) oder auch danach durchgeführt wurde.
Im Fokus der meisten Studien stehen die delta-neutralen Verkäufe: Straddle, Strangle und iron Condor.
Unten habe ich einen Link mit einer Studie eingefügt, die auch die Covid-Zeit abdeckt.
Generell wiederholt sich ein Szenario, das ich aus vielen anderen Papers und Büchern kenne.
Hier die wesentlichen Schlussfolgerungen:
- Straddle und 5% Strangle bringen die höchste Rendite p. a. Aber auch eine hohe Volatilität der Erträge. Offensichtlich ist der Verkauf nackter Calls und Puts zum gleichen Basispreis immer noch sehr lukrativ, vielleicht, weil er zu den riskantesten Strategien gehört.
- Abgesicherte Strategien wie Iron Condor reduzieren den Gewinn deutlich, er bleibt aber positiv.
- Die akkumulierten Gewinne der ungedeckten Strategien zwischen 2010-2019 wurde fast vollständig durch die Verluste der ersten Jahreshälfte 2020 aufgefressen.
- Als die effizienteste Hedging-Strategie wird der Verkauf von Calls, um den Put-Verlust temporär auszugleichen. Ich muss zugeben, ich kann mich damit nicht wirklich anfreunden, weil eine kurzfristige Rallye hat bei mir immer den Vorteil zunichte gemacht.
Trotzdem ist die Publikation meine Empfehlung.
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