Korrelationen in Finanzmärkten haben mich immer fasziniert. Und nicht nur mich. Die halbe Finanzmathematik befast sich mit demThema. Beispiel Markowitz. Gutes Verständnis mathematischer Korrelationen hilft auch, die richtige Handelsstrategie zu entwickeln oder zumindest den Markt einzuschätzen.
Ab und an schaue ich daeshalb auf die Korrelationen zwischen verschiedenen Märkten.Zwischen dem amerikanischen Markt vertreten durch den S&P 500 Index und unserem DAX besteht eine oszillierende Korrelation mit Grenzwerten 0berhalb 0 bzw. selten darunter und 0, 7. Es ist erstaunlich, wie regelmäßig diese Korrelation schwankt. Das heisst, der DAX und S&P bewegen sich meist in die gleiche Richtung , mal stärker mal schwächer, korreliert.
Im Moment steht die Korr. bei 0,32 Tendenz fallend. In der Geschichte unterschritt die Korrelationsfunktion die X-Achse (Nullwert) am:
8.07.2008, 25.03.2008, 21.11.2007, 5.4.2007, 4.09.2007 und immer wider früher.
In allen diesen Fällen und zuvor stieg der DAX , sobald die Korrelation auf Null gefallen war.
Fazit: Es ist mit weiter fallender Korrelation zwischen dem amerikanischen und dem deutschen Markt zu rechnen. Gleichzeitig dürfte in absehbarer Zeit eine Erholung zumindest kurzfristig im DAX zu beobachten sein.
Invest Blog 
Hallo Dr.
wenn ich die Korrelations-Aussage richtig deute, dann würde der DAX den US-Markt leicht anführen. Ich gehe mal davon aus, dass das Verhältnis Nasdaq/DAX gewählt wurde. Wenn der DAX im Nenner sich leicht erhöht und es dann tatsächlich zum Gesamtmarktanstieg gekommen ist, dann führt der DAX den US-Markt.
Sehe ich das richtig, oder habe ich einen Denkfehler?
Gruss Christian
Hallo Christian,
es geht um die Korrelation S&P 500 und DAX. Wie die gerechnet wird, findet man z.B. in Wikipedia. Die Aussage ist simpel: Wenn die Korrelation positiv ist, dann bewegen sich beide Indizies in gleiche Richtung, je höher sprich näher an 1 desto näher kommen die Steigungen aneinander.
Ist sie negativ, dann gehen der deutsche und amerikanische Markt auseinander. Das wars – keine Aussage über die zeitliche Abfolge.
Gruss
adrian