Zumindest was die grundsätzliche Strategie angeht, scheint Herr Buffet ähnlich zu denken wie ich. Im folgenden FAZ Artikel werden kurz seine Derivate – Strategien erläutert. Offensichtlich, wie ich, sichert er auch seine Aktienbestände mit Calls und Puts ab.
Amüsant fand ich die Geschichte von seinen Put Verkäufen. Ich kann mich schwach erinnern, dass vor genau einem Jahr man darüber schrieb. Warren Buffet würde Index-Puts verkaufen. damit setzte er auf steigende bzw. nicht mehr stark fallende Kurse und im Allgemeinen auf zurückgehende implizite Volatilität.
Tatsächlich funktionierte diese Strategie im 2008 gut. Meine Leser und Abonnenten des 1 Mio Briefs wissen es. Es gab zwar ein kurzes Gewitter im Januar und März 2008. Im Anschluss beruhigte sich der Markt jedoch. Ich war mir sicher, das Schlimmste sei überstanden und habe massiv das Investment erweitert. Offenbar war ich in guter Gesellschaft. Warren Buffet tat es auch, vielleicht um etwas mehr :-). Nun kam zuerst der September mit erster deutlicher Warnung und dann der Oktober mit völlig unberechenbarer Kursbewegung und panikartigen Asuverkaufswellen. Die Optionspreise waren faktisch permanent unterbewertet und es hätte sich gelohnt bis Ende November 2008 diese zu kaufen statt zu verkaufen.
Jetzt sieht es mittlerweile anders aus. Die Vola fällt bzw. stagniert und es wird einige Zeit dauern, bis sie wieder ausreisst.
Vielleicht wieder im Herbst?
Nun also kehrt er zu dieser Strategie zurück, wie es ausschaut. Und ich auch, wenn auch mit weniger Risikobereitschaft 😉
Langfristig gingen seine Strategien immer auf. Jetzt wahrscheinlich auch…
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