Depot-immer mehr Risiko ist notwendig

Ich war fast drei Wochen verreist. Zuvor gab es den Verfall und ich hatte deshalb fast alle Positionen geschlossen und nur wenige neu eröffnet, Am Ende ist ODAX und BOSS übrig geblieben. Von der Karibik war es recht mühsam, zu handeln. Ich habe dennoch einmal den ODAX Call auf 17550 gerollt und auch den Put auf April 16750.

Darüber hinaus habe ich einen satten Gewinn aus einem ODAX-Hedge realisiert.

Das Konzept ist im Moment einfach. Ich halte April 16750 Put und Mar Call 17550 auf der Shortseite. Der Letztere ist mit einem April Call 17800 gesichert. Außerdem halte ich zwei ODAX Call Bull Spreads. Diese sind im guten Gewinn. Ich muss jetzt schauen, wie ich die April Call-Spreads finanziere.

Bei mir bleibt das System bei Index-Optionen gleich. Die bedrohte Position auf der Shortseite kann minimal gerollt werden, dann aber für beide Legs. Viel relevanter ist jedoch ein Hedge aus einer Mischung Spread und neuen Optionen Short zur Finanzierung des Spreads. Manchmal drehe ich den ursprünglichen Diagonal in einen Kalender-Spread. Ich fahre aber selten den zweiten Leg näher ans Geld. Diese Maßnahme wird oft empfohlen, ich halte sie für gefährlich, vor allem stimmt das Preis-Leistungsverhältnis nicht. Die März-Puts sind inzwischen sehr billig, ich müsste faktisch am Geld einen neuen März- oder auch April-Put schreiben. Das ist mir zu stressig.

Der aktuelle Markt schreit nach der Korrektur. In allen Foren, Studien und Seminaren wird inzwischen empfohlen, die Strangles immer näher am Geld zu verkaufen. Das ist zwar verständlich, weil die Prämie aufgrund der gesunkenen impliziten Volatilität klein geworden ist. Andererseits sollten wir nicht vergessen, was passiert, wenn diese Woche eine Korrektur startet. Ich verlasse mich lieber auf Long-Positionen. Diese haben immer schon in kritischen Phasen funktioniert.

Andere Positionen im Depot lasse ich zu erst außer acht.

Die Performance seit Jahresanfang ist nicht berauschend, aber ich bleibe zuversichtlich, weil das Portfolio ausgewogen ist. Die Bilanzsumme ist gesunken, weil nicht alles Verluste mit den versteuerten gewinnen verrechnet worden sind.