Nun ist es vorbei und der letzte Handelsmonat an der Terminbörse EUREX hat begonnen.
Meine Eindrücke und Reflexionen sind gemischt. Vieles hätte ich besser machen können. Aber insgesamt habe ich mit meiner Strategie und dem richtigen Risikomanagement nur wenig abgegeben.
Aber zuerst Fakten.
Der DAX hat seit dem letzten Verfall fast 1500 Punkte oder 7% verloren. Interessanter ist der Blick auf die implizite Volatilität. Die vom DAX hat fast 40% zugenommen. Der US-amerikanische VIX hat sogar über 50% zugelegt. Insgesamt war es kein einfaches Umfeld für Stillhalter
Ich habe die Periode eigentlich vorbereitet begonnen. Es war nur ein Kondor in meinem Portfolio und zwei „Black Swan“ Optionen, mit welchen ich große Schwankungen abfangen wollte. Die Positionierung war OK, und ich hätte lieber dabei belassen sollen.
Ich berichtete jede Woche. Der Markt war anfangs sehr günstig. Aber bereits vor zwei Wochen kam eine gewisse Hektik ins Spiel. Der schnelle Anstieg auf 24500 hat meine erste Hedge.Trades initiiert. Sie waren wohl kaum nötig, ich wollte aber alles richtig machen und nichts verlieren. Und es wurden nun immer mehr Positionen. Ich kaufte hauptsächlich Strangles und Straddles, um eine Absicherung in beide Richtungen aufzubauen. Es wurde mehr und hektischer. Der DAX brach schließlich vor einer Woche ein. Ich hätte alle Positionen beenden sollen, aber ich versuche so lange wie möglich zu halten, vor allem, wenn ein hoher Zeitwert noch besteht. Das Problem ist jedoch, dass eine delta-Neutralisierung kurz vor dem Verfall fast unmöglich ist.
Den Condor hat ich mit einem satten Gewinn nach zweifachem Rollen beendet. Die anderen offenen meist Kaufpositionen blieben. Ich muss zugeben, ich verlor irgendwann den Überblick, was aus welchem Grund im Depot existiert. Die Trades hatten alle jeweils einen Grund.
Wie auch immer, in den letzten Tagen dieser Woche versuchte ich nun das zu retten, was noch da war. Und es ist mir auch größtenteils gelungen. Durch die hohe Vola war auch der Zeitwert am Ende hoch. Ich habe viel gehandelt. Im Logbuch unten sehen wir die Trades. Ich habe leider die genau Bezeichnung der Trades-Richtungen weggelassen: kauf close oder verkauf close.
Nun besteht jetzt nur noch ein Kondor im Dezember. Der sollte mind. 500 Euro bringen. Außerdem halte ich wie immer eine kleine Black Swan Position. Vielleicht kommt noch ein kleiner Kauf Call am Montag. Und das war es. Im Depot sind noch offene alte Puts im Dezember auf DBK, DTE und ANN. Ich werde später entscheiden, ob short-Puts hinzukommen.
Es war also nicht optimal aber auch nicht dramatisch. Meine grundsätzliche Strategie scheint weiterhin zu fruchten.
Und das sind die beendeten Trades seit der vorletzten Woche
| 17.11.25 | ODAX Nov Put 23100 | 40 | 15008 |
| 18.11.25 | ODAX Dez Put 24000 | 2676 | 17684 |
| 18.11.25 | ODAX Nov Put 23900 | -2711 | 14973 |
| 18.11.25 | ODAX Dez Put 21500 | 151 | 15124 |
| 19.11.25 | ODAX Dez Put 23000 | 296 | 15420 |
| 21.11.25 | ODAX Dez Put 22600 | 20 | 15440 |
| 21.11.25 | ODAX Nov Put 23500 | -1494 | 13946 |
| 21.11.25 | ODAX Nov Put 22800 | 128 | 14074 |
| 21.11.25 | ODAX Nov Call 23750 | 131 | 14205 |
| 21.11.25 | ODAX Nov Put 22900 | 126 | 14331 |
| 21.11.25 | ODAX Nov Call 24200 | 350 | 14681 |
| 21.11.25 | ODAX Dez Put 22600 | -84 | 14597 |
| 21.11.25 | ODAX Dez Put 22600 | 46 | 14643 |
| 21.11.25 | ODAX Dez Call 23500 | 216 | 14859 |
| 21.11.25 | ODAX Dez Call 23800 | -109 | 14750 |
| 21.11.25 | ODAX Dez Put 22600 | -249 | 14501 |
| 21.11.25 | ODAX Dez Call 24400 | -2049 | 12452 |
| 21.11.25 | ODAX dez Put 19000 | -149 | 12303 |
| 21.11.25 | DTE Nov Put 27 | 105 | 12408 |
| 21.11.25 | DTE Dez Put 26 | -364 | 12044 |
| 21.11.25 | DBK Nov Put 28 | 456 | 12500 |
| 21.11.25 | ANN Nov Put 26 | 321 | 12821 |
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