Zunächst eine Anmerkung zu meinem letzten Beitrag. Im Titel tauchte tatsächlich das Stichwort „Jahresendrally“ auf. Aber nur diejenigen, die den Beitrag aufmerksam gelesen haben, wissen, dass ich es eher mit Augenzwinkern gemeint habe.
Ich schrieb „Ich erwarte nicht eine Rally wohl jedoch, dass der DAX aus dem Dreieck ausbricht.“
Das ist doch geschehen, oder?
Danach kam der verhängnisvolle Satz „Insgesamt rechnet man mit steigenden Kursen, bis die September-Korrektur beginnt. Ich wüsste nicht, was die Händler langfristig positiv einstimmen sollte. Bis auf die Jahresendrally, die vielleicht doch schon jetzt beginnt. Wer weiß…“
Ich wollte doch damit nur sagen, dass aus meiner Sicht kaum ein Grund für einen Anstieg in den Märkten spricht. Da aber Märkte halt spekulativ sind, könnten sie sich andere Gründe aussuchen, um der Baisse zu entkommen.
Zu der Korrektur der letzten Tage. Kein Mensch wusste, dass sie ausgerechnet jetzt kommt, auch wenn jetzt viele eigene angeblich perfekte Prognosen zitieren. Alles Zufall. Solche Ereignisse kommen überraschend und erwischen die meisten auf kaltem Fuß.
Viele Gründe sprachen seit langem für fallende Kurse. Über einige habe ich oft in den letzten Beiträgen geschrieben:
- Schwache Unternehmensergebnisse
- Allgemeine weltweite Konjunkturschwäche; diese zeigt sich unter anderem durch schwache Nachfrage nach Rohstoffen
- Unruhen in allen Ecken der Welt und die drohenden Bürgerkriege in Europa
- Hohe Shortpositionen bei Hedgefonds
- Erwartete Zinserhöhungen
Dennoch habe ich nicht auf fallende Kurse gewettet, bis auf mein Wikifolio, das grundsätzlich auf große Veränderungen wartet und deshalb besonders von der Entwicklung der letzten Tage profitiert hat.
Nein, es ist Quatsch zu behaupten, man hätte nach den ersten sehr schwachen Tagen die kommende Katastrophe sehen müssen. Wie oft in den letzten Jahren fielen die Indizes stark, um am nächsten Tag wieder 3% anzusteigen?
Zu der Charttechnik nur ein paar Kommentare. Der DAX steht zurzeit bei der 50% Fibonacci-Korrektur. Die Korrekturzone endet bei ca. 9800. Die 200-Tage Linie ist unterschritten.
Der Index kann natürlich am Montag so richtig einbrechen, danach sollte er aber dennoch zunächst leicht steigen und zum Wochenende erwarte ich panikartige Käufe. Ob es eine Wende bedeutet, glaube ich nicht wirklich.
Dieser Crash wäre nicht der erste, den ich erlebt habe und der erste den ich investiert und dennoch vorbereitet erlebt habe. Zwar habe ich wieder mal keinen Gewinn bis dato, aber habe eine Strategie, mit welcher ich ihn überleben werde.
Im 2000 fielen die Kurse wie aus dem nichts und alle sprachen von einer gesunden Korrektur. Man rechnete mit einer Gegenbewegung, die jedoch nie kam.
In 2007-2008 sah es lange nicht danach aus, dass die US-Krise überhaupt auf Europa überschwappen kann. Die Kurse schwankten und fielen von 8000 zunächst auf 5000 um kurz später auf 3000 abzurutschen. Das war im Oktober 2008. Danach ging es nur noch aufwärts.
Fazit:
Es könnte der Beginn einer längeren Baisse. Bloß die Ursache steht noch nicht fest, bzw. ist nicht der Öffentlichkeit bekannt. In 2000 war es die Überbewertung der Tech-Aktien und 2002 der Irak-Krieg. 2008 waren es die USA. Und jetzt? Sollen die Aktienkurse nicht schnell die alten Höhen zu erreichen versuchen, droht ein Sturz auf unterhalb 5000.
Was habe ich gelernt. Im Jahr 2000 war ich insofern vorbereitet, dass ich zufällig kaum investiert war. Die erste Immobilie wurde gekauft. Im 2008 allerdings wurde ich mit verkauften nackten Puts auf kaltem Fuß erwischt. Ich war im Urlaub und habe dann am nächsten Tag panikartig die Puts glatt gestellt. Übrigens ist der DAX seit diesem Tag nur noch gestiegen. Deshalb habe ich seitdem stets eine Gegenposition. Das macht mich auch nicht reich, da natürlich ein entsprechender Verlust einkalkuliert ist. Dennoch überlässt mir diese Variante einige Alternativen offen. Durch die gestiegene Vola und Skew kann ich relativ einfach den Spread zurückkaufen und einen neuen tiefer verkaufen. Ich gehe zwar ein größeres Risiko ein aber die Chancen, dass der Index dreht steigen ebenfalls.
Jedenfalls kann damit besser schlafen. Mal schauen, was die Woche bringt.
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