Wochenbericht am 14.08.2016 mit kurzem Resümee und alle wollen DAX bei 10700

In der letzten Woche vor dem kleinen Augustverfall sind sich anscheinend die Marktteilnehmer einig. Trotz der andauernden Sommerrally wollen die Händler den DAX beim Verfall am nächsten Freitag : um 13:00 Uhr bei 10700 sehen. Der Blick in die Statistik der Deutschen Terminbörse EUREX spricht Klartext.

http://www.eurexchange.com/exchange-en/market-data/statistics/market-statistics-online/180102!onlineStats?productGroupId=826&productId=17254&viewType=&cp=Call&month=8&year=2016&busDate=20160812

Die meisten offenen Positionen in Kaufoptionen liegen bei 10700. Die Verkäufer rechnen nicht mit einem DAX-Stand deutlich darüber.

Ähnlich Einigkeit scheint auch für den Verfallsmonat September zu gelten. Hier wird der DAX bei 11.000 erwartet. Eine solche Einschätzung ist zwar nicht ungewöhnlich, sie ist dennoch für eine Hausse typisch. Auf der Unterseite sind derartige Trends nicht auszumachen. Die meisten Put-Positionen finden sich bei einigen Strikes: August: 9000, 10000; Sept: 8000, 9000, 9500, 10000.

Das heißt für mich, die Marktteilnehmer gehen immer höher mit den Strikes und streuen die Positionen erheblich. Sollte es zu einer Korrektur kommen, werden alle Basispreise davon profitieren.

Generell rechnen „Experten“ (wie ich) mit steigenden Preisen, was natürlich niemand wissen kann. Historische Muster greifen nur im Allgemeinen. Denn auf der Mikroebene gibt es stets Abweichungen, die dazu führen, dass die meisten nicht gewinnen.

Die historische niedrige Volatilität spricht eher für eine bevorstehende Wende. Die sogenannten Korrekturmuster nach Fibnonacci erlauben einen Anstieg des DAX auf 11.000 zu erwarten.  Aber nichts dauert ewig. Put-Käufe wären jetzt ratsam.

Mein Optionenportfolio entwickelte sich sehr gut, vor allem aufgrund der andauernden Erholung bei der Deutschen Bank. Der Aktienkurs steigt seit mehreren Tagen und erreicht bald 13, was eine komplette Erholung der 13 Puts auf der Shortseite bedeuten würde.

Die DAX-Optionen legte etwas zu. Ich gebe zu, der Ratio Spread 10600/10700 hat mich etwas unruhig gemacht, ich kaufte deshalb 10900 Call. Insgesamt halte ich mich an das taktische Vorgehen, im Notfall die Positionen nicht lösen bzw. rollen sondern Absicherungen kaufen. OK, das führt zu Kosten, die aber in der Regel geringer ausfallen als die Roll-Kosten.

Bei der Deutschen Telekom realisierte ich den ersten Gewinn und werde nun morgen die September-Puts verkaufen.

Nach 6 Monaten Live-Trading wollte ich Euch ein kurzes Resümee präsentieren. Die Grafik unten zeigt die Gewinnentwicklung seit März im Wochenrhythmus.

Ich bin mit dem Verlauf zufrieden. Woran liegt es, dass ich mit den DAX-Optionen Geld verdiene? Hier einige Eckpunkte:

1. Das richtige Gefühl für Positionsrisiken. Die geforderte Margin liegt bei mir selten unterhalb 250%.
2. Regelmäßige mind. wöchentliche Kontrolle der Performance
3. Zurückhaltung bei neuen Geschäften
4. Glück

Ja, die Optionen der Deutschen Bank haben die Gesamtperformance etwas verhagelt aber auch hier bin ich auf dem Weg zur Besserung. Immerhin sank der Aktienkurs um fast 10%, währenddessen bewegte sich der DAX seitwärts mit leicht steigender Tendenz.

Chart m. f. G. www.tradesignalonline.com