Politische Börsen – die Chance 2017 und Mini-Investbericht

Es begann im letzten Jahr. Die niedrige Volatilität – sprich Nervosität und die stets steigenden Aktienpreise hatten Crash-Propheten laut werden lassen. Nicht wenige dieser Gurus rechneten mit dem Sturz an den Börsen bereits an konkreten Terminen in 2016. Ich markte mir dieser „Prognosen“ und zitierte sie nach deren Verfallsdatum.

https://invest-signale.de/2016/12/18/rueckblick-2016-crash-propheten-sind-die-groessten-verlierer/

Der Markt steigt und steigt und das wird solange andauern, bis der letzte Pessimist eingestiegen ist. Das wissen wir und ärgern aufs Neue, sobald neue Hochs gemeldet werden.

In diesem ultrapositiven Markt suchen alle nach dem Anker, der sie an den so ersehnten Boden festmacht. Oder sie an den Boden bringt. Seit 2016 haben sich politische Ereignisse als solche Anker etabliert. Es begann mit spektakulären FED-Sitzungen, in denen eine erwartete Zinserhöhung beschlossen werden sollte. Darauf folgten BREXIT, Trump, FRAXIT und so weiter. Der letzte Versuch war ein angebliches Amtsenthebungsverfahren gegen Trump. Auch diese so hoch geredete politische Unsicherheit ist gerade dabei, sich aufzulösen.

Alle diese Ereignisse haben eine Gemeinsamkeit – die implizite Volatilität steigt zuerst und fällt nach dem Ereignis. Dass hier gute Verdienstmöglichkeiten bestehen, haben inzwischen manche erkannt und deshalb sinkt die Vola inzwischen früher, wie es vor den Frankreich-Wahlen der Fall war.

Die Frage des Jahres lautet, was kommt als Nächstes. Ich tippe auf die Bundestagswahlen im Herbst. Davon bleiben auch die US-Investoren nicht unverschont, die ja das Geschehen an  en weltweiten Börsen lenken. Allerdings wenn ich anfange, tiefer darüber nachzudenken, zweifle ich immer öfter an dieser Theorie. Im Gegensatz zu Frankreich sind keine Überraschungen in Deutschland zu erwarten. Egal wer gewinnt, die mächtige deutsche Wirtschaft wird in der neuen Regierung ihre Seilschaften pflegen. Diese deutsche Wirtschaft will nicht verhindern, dass immer mehr Chinesen einheimische Unternehmen und neuerdings auch Banken übernehmen. Asiatische Kultur wird Einzug  bei uns halten, es ist nur die Frage der Zeit und Volumens. Diese Kultur ist das Gegenteil der westlichen – hierarchisch und unkreativ.

Diese deutsche Wirtschaft jubelt, wenn Analphabeten aus Nordafrika das Land überschwemmen.  Schließlich bedeutet mehr Einwanderung auch mehr Konsum auf Staatskosten und mehr Aufträge an Berater, Baufirmen, und Handwerker. Die Letzteren sind in Ballungsgebieten so wählerisch geworden, dass ich Schwierigkeiten habe, einen Betrieb zu finden, der mir zwei Räume verfliest.  OK, deren Zeit wird auch mal zu Ende gehen…

Die deutsche Wirtschaft wird also mit jedem Sieger außer den Linken zufrieden sein. Die SPD wird aber niemals mit der Linkspartei kooperieren.

Mit anderen Worten rechne ich nicht mit einem großen Anstieg der Marktnervosität vor den Wahlen.

Die Restunicherheit bleibt dennoch. Immerhin hat der DAX seit Jahresanfang massiv zugelegt. Und die Dividendensaison neigt sich dem Ende. Ich rechne mit einem weiteren Anstieg des Marktes bis August. Später muss es auch mal runter gehen.

Die EUREX-Zahlen sagen wenig aus. Nach dem Maiverfall habe ich mir die Open Interests angesehen

http://www.eurexchange.com/exchange-en/market-data/statistics/market-statistics-online/180102!onlineStats?productGroupId=826&productId=17254&viewType=3&cp=Put&month=6&year=2017&busDate=20170519

Wir sehen die meisten Positionen bei 12.000, was nicht erstaunt. Die Junipositionen werden seit Monaten aufgebaut und nicht so schnell aufgelöst. Ich kann nicht sagen, ob diese Positionen von Stillhaltern initiiert worden sind. Dafür liegen sie zu tief im Geld.

Das Put-Call-Ratio ist wieder gestiegen, was für eine Korrektur spräche.

Demnächst werde ich nur meine Positionen in DAX-Optionen  präsentieren. Die anderen fahre ich herunter. Sie kosten zu viel Aufwand und bringen zu wenig. Die Liquidität der EUREX-Aktienoptionen ist nur für die serien am Geld tragbar. Und nicht zuletzt sind die Prämien schlicht zu gering.

Wie unten zu sehen, wurde auch in der Maiperiode ein Gewinn realisiert. Neue Positionen sind bereits im leichten Gewinn. Ich lehne mich gerne zurück und warte, bis die Börse nervöser wird.

20. Mai
 ODAX  C  JUN17  13.250,0000  0  0  0  0  1  0  0  EUR  111,00  -34,00
 ODAX  C  JUN17  13.600,0000  0  2  0  0  0  0  0  EUR  -51,00  9,00
 ODAX  P  JUN17  10.700,0000  0  2  0  0  0  0  0  EUR  -24,00  32,00
 ODAX  P  JUN17  11.850,0000  0  0  0  0  1  0  0  EUR  -23,00  -130,00
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